Le siège de Bank Al-Maghrib à Rabat © DR
Lors de la deuxième réunion trimestrielle de 2024, tenue ce mardi à Rabat, le Conseil de Bank Al-Maghrib (BAM) a décidé de réduire le taux directeur de 25 points de base (pbs), le faisant passer de 3% à 2,75%. Cette décision marque un tournant notable après quatre réunions consécutives où le taux directeur avait été maintenu inchangé.
Selon le communiqué de BAM, cette réduction est motivée par des évolutions économiques et monétaires spécifiques. Le Conseil a souligné qu’il continuerait à suivre de près l’évolution de la conjoncture économique et de l’inflation, tant au niveau national qu’international. Cette vigilance permanente est essentielle pour garantir une réponse adaptée aux fluctuations économiques et maintenir la stabilité des prix, qui reste une priorité centrale pour Bank Al-Maghrib.
Communiqué ⬇️ : Réunion du #Conseil de @BankAlMaghrib – 25 juin 2024
[AR] https://t.co/hl3COgBlvF
[EN] https://t.co/rmE0gDyuOb
[FR] https://t.co/y7ampSqvu3 pic.twitter.com/bV77KZa16W— Bank Al-Maghrib (@BankAlMaghrib) June 25, 2024
Contexte économique et justifications
Le Conseil de la banque centrale a justifié cette réduction du taux directeur par les progrès réalisés en matière de maîtrise de l’inflation et de soutien à l’activité économique post-Covid. Le communiqué précise que «le resserrement calibré de la politique monétaire, le suivi régulier de la transmission de ses décisions, ainsi que les mesures mises en place par le gouvernement pour soutenir le pouvoir d’achat des ménages et certaines activités économiques ont permis des progrès très notables en matière de retour de l’inflation à des niveaux en ligne avec l’objectif de stabilité des prix».
Sur le plan international, la conjoncture économique montre une résilience relative avec une baisse des pressions inflationnistes, bien que cette diminution soit plus lente que prévu. Cependant, ces perspectives restent entourées d’incertitudes dues notamment aux tensions géopolitiques persistantes en Ukraine et au Proche-Orient. À l’échelle nationale, les comptes nationaux annuels publiés par le Haut-Commissariat au Plan (HCP) montrent une croissance plus rapide des activités non agricoles et une amélioration notable de la consommation des ménages.
L’inflation domestique, qui avait atteint 6,6% en 2022 et 6,1% en 2023, a récemment diminué, principalement en raison de la baisse des prix des produits alimentaires à prix volatils et de la diminution des pressions externes. BAM prévoit que l’inflation moyenne pour l’année en cours se stabilisera à 1,5% et s’élèvera à 2,7% en 2025, avec une composante sous-jacente stable autour de 2,1% pour les mois à venir.
Lire aussi : Bank Al-Maghrib: taux directeur à 3% pour une croissance maîtrisée
Impact et perspectives
La transmission des décisions monétaires précédentes s’est traduite par une stabilité relative des taux débiteurs des banques, qui n’ont que peu évolué au deuxième trimestre de l’année. Depuis le début du resserrement monétaire en septembre 2022, les taux ont augmenté de 116 points de base, impactant davantage les entreprises que les particuliers, et les grandes entreprises plus que les TPME (très petites et moyennes entreprises).
Le Conseil de BAM, en prenant cette décision de réduire le taux directeur, vise à soutenir davantage la reprise économique tout en maintenant l’inflation sous contrôle. Le bon ancrage des anticipations d’inflation, telles qu’observées dans l’enquête trimestrielle de BAM auprès des experts du secteur financier, avec une prévision de 2,7% à l’horizon de huit trimestres, conforte cette approche.
Ainsi, cette réduction du taux directeur à 2,75% intervient dans un contexte de reprise économique et de maîtrise de l’inflation. Ceci étant, Bank Al-Maghrib continuera de suivre de près l’évolution de la conjoncture économique et de l’inflation aussi bien au niveau national qu’international.
MRE : 91,5 MMDH injectés dans l’économie marocaine
Économie - Les transferts de fonds effectués par les MRE continuent de battre des records en atteignant 91,52 MMDH à fin septembre 2024.
Ilyasse Rhamir - 1 novembre 2024Office des changes : les exportations aéronautiques augmentent de 20,2 %
Économie - Les exportations du secteur aéronautique ont atteint 19,65 milliards de dirhams (MMDH), progressant de 20,2%.
Farah Nadifi - 1 novembre 2024A Rabat, s’ouvrent les travaux du 16e Colloque international des finances publiques
Économie - Les travaux de la 16ᵉ édition du Colloque international des finances publiques se sont ouverts, vendredi à Rabat.
Rédaction LeBrief - 1 novembre 2024MEDZ et Safran : implantation d’une nouvelle installation dans MidParc
Économie - MEDZ et le Groupe Safran ont formalisé un accord pour l'implantation d'un nouvel atelier de maintenance des moteurs LEAP.
Farah Nadifi - 1 novembre 2024Groupe BCP : Naziha Belkeziz pour le poste de PDG
Économie - Le CA de la BCP, ainsi que le comité directeur du Crédit Populaire, se réuniront pour la cooptation de Naziha Belkeziz
Sabrina El Faiz - 1 novembre 2024TGR : «Il est essentiel d’être agile afin de protéger nos entreprises et nos citoyens», Noureddine Bensouda
Économie - Dans une interview avec LeBrief, Noureddine Bensouda, Trésorier général du Royaume, partage les défis actuels de la TGR.
Sabrina El Faiz - 1 novembre 2024Maroc 2025 : santé et sport en révolution
Économie - Le Maroc prévoit de construire 1.400 nouveaux dispensaires de proximité d’ici avril 2025 et des infrastructures sportives.
Ilyasse Rhamir - 1 novembre 2024MAS 2024 : le Maroc décolle dans l’aéronautique
Économie - Quatre protocoles d’accord ont été scellés entre le Maroc et des entreprises du secteur aéronautique lors du MAS 2024.
Ilyasse Rhamir - 1 novembre 2024La Cour de justice de l’UE invalide des accords commerciaux avec le Maroc
Économie - La Cour de Justice de l'Union européenne a statué, ce vendredi, sur les accords commerciaux de 2019.
Rédaction LeBrief - 4 octobre 2024Introduction en bourse de CMGP Group
Économie - CMGP Group a obtenu, le 21 novembre 2024, le visa de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC).
Rédaction LeBrief - 22 novembre 2024Participation active du Maroc au Conseil exécutif de l’ONU Tourisme
Économie - La session a permis au Royaume de mettre en avant sa résilience et ses performances remarquables dans le secteur.
Mbaye Gueye - 27 novembre 2024Attijariwafa bank : visa de l’AMMC pour l’émission d’un emprunt obligataire subordonné de 1,5 MMDH
Économie - L'Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a annoncé avoir visé, vendredi dernier, un prospectus relatif à l'émission d'un emprunt obligataire subordonné d'un montant global maximal de 1,5 MMDH.
Mbaye Gueye - 17 décembre 2024Tourisme au Maroc : des performances record en 2024
Économie - Les recettes touristiques marocaines ont atteint 96,9 MMDH entre janvier et octobre 2024, marquant une progression de 9,3% par rapport à la même période en 2023, selon la DEPF.
Ilyasse Rhamir - 26 décembre 2024Climat : les exportations africaines vers l’UE pourrait baisser de 30 à 35%
Afrique, Économie - Le mécanisme européen d’ajustement carbone pourrait engendrer une baisse des exportations africaines vers l’UE.
Hajar Toufik - 27 février 2023Attijariwafa bank : le Club afrique développement en mission à Nouakchott
Afrique, Économie - Les 14 et 15 juin dernier, le Club afrique développement du groupe Attijariwafa bank était en mission en Mauritanie.
Hajar Toufik - 19 juin 2023